2013-06-27

老窖的致命疑惑（网友 草原狼）

1.老窖的中报业绩能否超过去年的净资产收益率32.23%

2.你是否坚信IPO对老窖的股价没有影响

3.你是否相信老窖股价会与大盘同步波动

4.在国家GDP增速已明确下滑的背景下，你是否坚信老窖股价会上涨

5.你是否坚信政府领导下的老窖，经营能力会在此背景下明显提高

6.你是否能够列举出老窖做多方面强有力的因素

散户乙：草原狼，首先，你看报表不仔细，泸州老窖去年全年的净资产收益率是45.24%。去年半年净资产收益率是：27.49%。而且净资产收益率，只是一个从净资产角度看利润的指标，它体现的是净资产带来的利润，就像毛利率是站在成本角度看利润一样。感觉你很在意净资产收益率的提高，你先回答我：一个企业的净资产收益率提高意味着什么？

网友（草原狼）：你很幽默也怪我未考虑会遇到你这种喜欢抠字眼的人，你使用的是 2012年的全面摊净资产收益率的相关数据，我所使用的是加权平均净资产收益率，半年32.32% 全年46.88% 你可以去查看2012年 半年报和年报，这个数据–净资产收益率越高说明公司盈利能力越强。使用你所列的数据分析老窖近期的走势吧，半年27.49% 那么假设盈利能力不变=27.49*2=54.98% 假设盈利能力持续强劲 应远超54.98% 对应股价应处于上升通道 再看你列的45.24%这个数字 就不难理解股价为何下跌了 如今的涨跌 再配合融资融券的力量 那么无论涨跌效应都将被放大 呵呵 可以说股市中约80以上的股票都具有国资背景 而这些企业中的绝大部分适合做空 有时我想如果把做空机制引入 可爱的创业板和IPO 呵呵 就有得玩了…那么市场做空的人事 一定希望创业板和IPO价格越高越好 呵呵 可是 情况确是相反的 猪是要养肥的 我不知道监管层的目的 但却看到他们的行为。

散户乙：你能正确回答我上面的问题，你再回答我：老窖如果今年净资产收益率大幅度提高，意味着什么？

网友（草原狼）：呵呵 动动脑筋嘛 老窖如果今年净资产收益率大幅度提高，意味着以目前的价位持有该股 你会获得有可能超过去年高点的收益比如这个数字提高到1000% 你就完全无压力的考虑是否愿意以茅台酒的价格出售该股 你唯一的风险就是当你出售股票后是否还能在这个价位接回。

2013-6-27 力挺1573国窖做好品质，绝不降价（网友慢悠悠）

重新立此标题，是为了在这个艰难的时刻，和老窖的坚定的持有者们共同交流，共度难关。

散户乙：慢悠悠，我不会融资融券的，我都没去办开通手续。

我劝你也不要做。一个股票好不好？有没有价值？不同人出发点不同，目前我所看重的老窖的优点，显然不是市场所追逐的热点，它的价值体现要等市场认同，价格围绕价值波动，如果他的价格很长时间在价值以下，这时就体现出我们散户的优势，我们的优势是有时间。但你一旦融资，时间就变成了你的敌人。还记得张卫星吗？他几年前做黄金期货，当黄金500多元的时候，他预计黄金会突破700元，他做多黄金，但在他预定的时间，黄金并没有突破700美元，于是他爆仓了，破产倒闭。后来，黄金上了1900美元，远远超出他当时对黄金的预期，但已经和他无关了。我在股市也混了很多年了。

我再看好老窖，我也只是1/3仓位。而且，我买任何股票，都是最多先买1/3仓位。老窖不跌破20块，我是不会再加仓的。而且他即使跌破20块，我也要评估它为什么跌？如果是市场因素，我就会加仓。如果是基本面因素，可能就要继续等待。因为我不做短线，我的资金是不会放在交易账户里等着做一两块钱差价。楼上的，你的逻辑滑稽可笑。我买入老窖，是因为老窖便宜才买。如果它的基本面和我买入的时候并没有发生什么变化。那么它跌了10%我应该觉得他更便宜才对，我为什么要抛出呢

慢悠悠，大盘挺过明天，下周一就是七月份了，就是下半年的开始，流动性就不同了，这也是我认为大盘是假突破跌不远的一个因素。

慢悠悠，东财的股吧，好像会自动删帖的。（笔者：我发现了东财股吧经常删帖子，很多发言一句不搭一句，也有可能有些人销户，言论全消失了。）

为什么银行和老窖都很便宜，但我没买入银行？那是因为银行的特点就是：算得出的风险，都不是风险。

我个人觉得持股多长时间有以下条件：

1，是闲钱，你已经很富有，并不是急着在股市赚了钱买房买车改善生活的钱。这个钱即使不买股票也是放在银行。

2，股票的基本面没有变坏。公司一直和你买入时希望的那样在发展。

3，股票的价格一直没有显著的高估。

如果符合以上三条，我看不出为什么不可以持有15年。

2013-07-03

我买泸州老窖的理由（网友：水龙头）

白酒行业茅台酒是老大，五粮液是老二；

老大人人喜欢，自然估值就高，老大没有追赶对象，即使有进步，后面的也会跟着同步进步；

而老4只要追上老3，变化就很大，如果追上老2，就是翻天覆地的变化，所以，我买了老4——泸州老窖。

并且，老窖从上一任管理者开始，发生了很大变化，市占率逐年提高，目前市占率与洋河基本一样（20万吨），而企业的历史文化底蕴也不错，也曾经做过老大，是棵好苗子。

所以，我选择了老窖，我称它为“优后”选择—–在较为优秀的群体中选择一个排名靠后的，这样，既可以便宜一些购买，又可以给人多一些期盼。

毕竟，这世界，什么都可以变。

散户乙：我支持

2013-07-08

（网友置顶）分红分的是自己的钱！分的越多亏的越多

因为分红后股价要除权除息，还要交百分之二十的红利税！分红后资产不但没有增加，反而减少了！分红除权除息后买入更划算！

散户乙：你真是想美事，分红不分自己的钱，难道你想分别人的钱？问题是中国股市很多公司，你想分自己的钱也分不到。谁说越分红越亏？老窖上市将近20年，分红分了几十年，按照你的逻辑，越分红越亏，是不是现在的股价因该低于上市时的价格才对呀？你自己掰着手指头算算，老窖现在股价是上市的多少倍？

散户乙：从历史上融资分红比看，老窖是1:8.2（扣除98年前的），五粮液是1;4.04.老窖是五粮液的两倍。名气大（商标是集团的）盈利能力是一方面，愿不愿意和股东分享也是一方面。 从投机角度看。五粮液一季度增长18%。如果半年报盈利增长是15%。这叫盈利增长放缓。老窖一季度是倒退11%。如果半年报是持平甚至正增长，这就叫盈利恢复增长。市场预期就会发生变化。 因此，我更倾向老窖。

2013-07-10

老窖半年业绩大概增长7%。

泸州市上半年利润是31.93亿。一季度泸州市这个数字是16.9亿。老窖一季度利润是11.42亿。简单计算大概老窖的半年利润是=31.93X11.42/16.9=21.6亿，每股大概盈利1.54元。比去年同期增长7%。当然，这个数据的来源就是这样的，很不严谨。做个参考，等中报出来看看误差吧。其实对于老窖来说，最主要的是业绩恢复正增长。至于是1.54还是1.46,不是很重要，几分钱而已。

2013-07-11

网友：对国资委6月数据思考，老窖的中低端品种大幅增长，毛利润也增长，但是广告和销售推广支出增加，导致净利润减少。结论：不论老窖以何种可能，导致利润下降，都没关系，只要收入大幅增长，就能获得更大的市场份额，就能击败对手，这才是最重要的，酒鬼酒，沱牌，郎酒，水井坊等已经很明确的告诉我们业绩大幅下降，还有多少我们没有知道的酒业公司可能更惨烈，老窖虽然目前的走势不如人意，但我坚信，老窖是一家可以信赖的好公司。

散户乙：老窖已经初现王者之象。