任何销售模式都有其利弊
2023-10-28
任何销售模式都有其利弊。
我试着回答你的两个问题。首先，任何销售模式都有其利弊。究竟如何好？这事要具体问题具体分析。林峰是专家，他即知道老窖当下的具体情况，又知道不同销售模式的利弊。我相信当下的模式就是管理层认为适合当下老窖的模式。至于随着老窖的不断发展，情况也会改变。届时也不排除改变模式。
另外，老窖增长并不主要靠提价（它倒是想）。国窖的价格在这附近波动也好几年了。你觉得老窖平均每斤酒的价格在涨，是因为高端比例增大的原因。
▲散户乙：回复●扶苏 1989：有文化的人还喜欢用一些比较高尚的话，高级的思想来装点自己的真实想法。有时自己都意识不到。比如我吧，我其实本能的知道我不适合走仕途，我自由散漫，贪图安逸，更不喜欢承担责任，我懒得优秀。于是我一直就远离领导和组织。但我对外说我看不惯阿谀奉承，不喜欢说假话拍马屁，不为五斗米折腰。后来我自己做生意，我发现为了赚钱，我一样对客户阿谀奉承，说假话拍马屁。为了第二天能把生意谈成，山长水远，半夜跑人家门口等着，一点也不觉得累。
你干你擅长和喜欢的事就什么都不觉得了。有人就想当官，有人就想做生意赚钱，有人就喜欢古董收藏，有人就喜欢美女。为了达到目的，自己低三下四的时候自己感觉不出来，为达目的假话也是随口就来。我明明很自私，怕生孩子影响自己自由散漫的生活，怕孩子绑住自己，不能像没孩子时想去哪玩就去哪玩。再一想把孩子从小拉扯大这一路的各种辛苦和负担我就头疼。但我不这么说，我说：这个社会没自由，空气也不好，食品也不安全，充满尔虞我诈，不忍心生个孩子让他到这个社会受苦。
再比如，自私和自由的界限很多时候其实非常的模糊。但追求自由显然要比追求自私好听的多，也显得高级。我为什么不追求自由呢？关键是，自己这些理由说多了，自己都信了。
2023-10-29
这是厨余垃圾桶。
老婆和一帮大妈去新疆玩去了。刚才起床看到女儿在厨房扒拉垃圾桶，我就好奇的问：找什么？女儿说：这是厨余垃圾桶，你昨天把纸，牛奶盒，塑料包装纸都扔这里了。我慌忙道歉：我忘记了，没注意。
然后，她把挑拣出的垃圾拿到储藏间丢到了可回收垃圾桶里。
2023-10-29
▲散户乙回复●飞翔的不胖企鹅：好在我们的服务业，快递、送外卖、开滴滴消化了很多岗位。
//飞翔的不胖企鹅:回复●▲散户乙：我是前几年看了李录的书后知道了刘易斯拐点这个概念，今年才真正理解。确实中国已经到了第二阶段，劳动密集产业转移趋势很明显，对于劳动力来说，只有那些技术含量比较高的工作，比如科学技术、金融、国际市场类会继续得到很好的工作回报（算法、芯片、金融高级岗位薪酬确实达到了标准了）；那些教育程度比较低的传统制造业工作的工资升幅会逐渐下降。社会的贫富差距可能会拉大；国内的经济、投资机会逐渐衰竭，投资机会被转移到了海外。日本和欧美等国家几十年前就经历过了。
2023-10-30
前后看威尼斯商人不同的感受。
我小时候看的第一部莎士比亚的著作就是：威尼斯商人。在我模糊的记忆中，安东尼奥和他的小伙伴们都很正派正面，夏洛克就很狠毒。昨天下午又看了一遍阿尔.帕西诺主演的《威尼斯商人》。这次我是带着目的：想了解一下萨士比亚笔下的犹太人有什么特点。这次再看完整部电影，印象已经完全反转。首先的感觉，当时的大环境对犹太人很不公平。安东尼奥是个没什么商业头脑，交友盲目，思维模式距离现代人很遥远的人。他的哥们更是一帮好吃懒做的纨绔子弟，除了一点哥们义气外，没什么值得赞美的。倒是夏洛克是最接近现代人的人。他除了在最后要割一磅肉时表现的冷酷无情，其他没什么可指责的。他平时受歧视受辱骂，没有机会就忍辱负重。一旦有了机会就要报仇，给多少钱也无法改变，态度之坚决近乎冷酷无情，但这些都是以严格遵守契约和法律为前提。
一旦发现律师对契约的解释反转，他成了违法一方后，他立刻面对现实，无条件接受法律的判决，自己也立刻恢复到原来的状态。这仅是电影的观后感。
2023-10-30
老窖三季报：为什么有钱还借钱？
下午在外瞎转悠。回来看了下老窖三季报。因为年初一季报发现多了几十亿借款，于是给老窖打电话：为什么有钱还借钱？老窖回答：你可以理解为我们存款利息高于借款利息。是吗？嘿嘿，我就盯着这事了。去年三季度没借钱，利息收入－利息支出＝1.96 亿，今年三季度借钱了，利息收入－利息支出＝2.5 亿。两者之差：2.5－1.96＝0.54 亿。利息收入多了 5400 万。这是不是有钱还借钱的原因？懂财务的朋友，我这样理解对吗？
我不是什么大 V，对老窖的理解也仅仅是因为持有的时间长一点。
1，关于老窖五大经销商的事，我记得当时在业界也算一个创举。因为老窖的名气相比于茅五是有差距的，这就有个什么问题呢，经销商不稳定。比如，原本一个城市有三个最有实力的经销商是茅台经销商，五个稍差的成了五粮液经销商，剩下的老窖也选了五个。有一天茅台要扩张到五个了，五粮液要搞八个，那老窖的五个经销商可能就转走了。为了稳定经销商，老窖根据自己的五大品牌搞了五大经销商。这五大经销商不是由五个大老板组成的。它们分别是由几十、几百个经销商组成的，我个人理解他们可能有点加盟或者合伙人的性质组成那么一个公司。当初董秘也给我解释半天。反正核心意思：为了稳定成百上千的大小经销商，让他们组成一个公司，老窖通过各种支持以及利益输送给五大，让五大里的经销商在卖老窖的产品时，既有个人利益又有一个捆绑在一起的利益，达到稳定经销商的目的。
2，至于有钱还借钱，有钱还发债。老窖说：动机是利用融资成本低的机会如何如何。“有钱”还借钱，我们小股东提出质疑主要担心的是，“有钱”是“真钱”还是“假钱”。有两件事，一个是之前好像发了个三年债，每年底确定下一年的利息，之前是 2.8%。前几天老窖发公告“根据当前情况，该债券明年的利息下调到 1%，愿意持有继续，不愿持有可以赎回”。你看，老窖是有钱赎回的。当时的情况老窖觉得付 2.8%利息有利可图，就发债。当下情况 2.8%觉得不合适了，下调到 1%才有利可图。如果你觉得 1%不合适，我有钱给你赎回呀。从这件事可以看出，老窖的关注点是融资利息高低，而不是有没有钱。另外长期借款也是，今年前三季比去年同期增加了 90 亿借款，财务付费用不升反降。也说明借钱是有利可图的。至于有人说：赚这点钱这通折腾，万一折腾出风险咋办。这是另一码事，具体怎么回事我们并不清楚，也许也是为了和银行搞好关系，也许是当地龙头企业的责任，又能顺便赚点小钱。
3，另外，你质疑老窖业绩怎么那么规律，很像作假。这里有两个可能，一个是：巧了。另一个是：平滑了。平滑又有两种可能，一个是：业绩太高做低了。一个是：业绩没完成业绩做高。现在普遍质疑是它没完成业绩，但当期做高也有两种：一个是之前几季故意压低不少，这次平滑过来。一个是纯造假。如何判断？结合其他上市白酒公司这些年的业绩，我记得汾酒曾经有连续百分之五六十的增长，某一季甚至增长 70%。因为他是波动的，所以没人质疑，老窖就是太相同，引起怀疑。说心里话我也想证伪。我注明一下，我写东西都是凭记忆，我现在记性不好，也懒得核实。我聊天重点是我理解的意思，涉及到具体数字我不保证准确。
所以我说老窖这种重税，又承诺最低分红 50%的企业，吹牛逼是要掏真金白银的。如果真的就是股权激励指标差一点，让经销商多进点货，也是人之常情。但如果说为了一个业绩，常年压货造假，夸大业绩，犯不上呀。私营企业为了高价增发，或者高价质押股票，他有这个动力。国企的领导就是个经理人，他搞这些干嘛呢？我之前还说过，如果短期在企业镀金，干点漂亮政绩，就被提拔走了，也有可能。林峰刘淼这都是老窖自己培养的，如无意外，都是长期在这干下去退休的，他为什么折腾自己？
要说造假，老窖这种只有隐瞒利润压低利润的动机。
清水湾回复●强斯先生：放心吧，股权激励结束后的明年照样是不错的增长。理解这几年老窖的高增长其实并不难，你首先必须了解它的历史才能了解它的基因：建国后一直到 1978 年左右白酒圈的老大就是泸州老窖，甚至到 1988 年前后老窖的产量是五粮液，郎酒，全兴，剑南春的总和。没有什么浓香就命名为“泸香”，由它总结出的白酒理论，工艺，勾调等等现在都还是教科书般的存在，也就是说它本身就有优秀的品质高贵的基因。后来的名酒变民酒，柒泉模式，大概 2010 左右的错误逆势提价（从“名酒变民酒”走入另一个极端），前后耽误了二三十年，中间汾酒，五粮液轮流座上了老大位置，到现在的茅台。
到 2013 年淼峰组合上台，优秀的基因遇到优秀的管理人，再加上太多的空白市场，不高增长才怪！现在的老窖只是夺回该它的一部分市场而已，现在老窖在川渝，河北少部分地区已经超过了五粮液，以后还会有更多这样的地方。有人说江苏没有多少人喝老窖，其实在华南也没有多少人喝老窖，空白地区越多增长空间就越大（最近重点好像是在攻河南市场），等着年报看销售区域分布和经销商数量来验证吧。
散户乙回复●Beforetherain：呵呵，你是明白人。要说作假，老窖这种企业，只有隐瞒业绩做低业绩的动机。还是那句话，股权激励特殊时期，真的今年完成有困难，不排除压一点。但要说老窖常年压货夸大利润，除非他脑袋让门挤了。
2023-10-31
四川白酒这两年特别是今年价格倒挂，是事实。为什么价格倒挂，说明供需不平衡，供大于求，所以降价销售。这个现象侧面表达经销商的库房货物积压多，需要降价促销降低利润把本金倒腾出来，顺带也给库房松松绑的实际需要。应该各个品牌都有，各品牌的实际情况又各不相同，因为这些都是公开的信息，并不神秘，你我大家都知道是这样的。因此目前白酒的估值一再下降，在股价中也已经体现出来。造成价格倒挂，货物积压在经销商库房，不是品牌不行了，不是企业走下坡路，而是这几年疫情消费场所减少，以及疫情引起的经济因素造成的。因此，等缓过了后疫情时间段，积压的库存自然会慢慢消化，该喝白酒的人还是会继续喝白酒。
四海游龙：几年前刘淼的话可以侧面回复业绩增速，大概意思是老窖不是不能高速增长（我理解是超过 30%），但追求的可持续下的能跑多快跑多快。什么是可持续，估计就是避免大起大落，大起大落不是管理层希望的。另外曾经看过一个老窖的调研，受访对象不记得是公司的还是大经销商了，大概意思是老窖的下一年的增长目标，其实在上一年基本就能实现或是已经实现了，但不会说出来，把目标放到下一年，只要没有大的黑天鹅，完成目标是没有问题的。这个一定程度也可以解释为什么每年的增速都很接近，因为是平滑过的。